投資ETF
兩三年前,我同學介紹我投資ETF後,我也曾深入研究過,目前ETF已是我的主要投資工具之一,因此也可以好好來介紹分享。ETF全名是Exchange Traded Funds,指數股票型基金,全球主要證券交易市場都有發行屬於該市場的ETF,台灣證券交易所有個專區專門介紹ETF。http://www.tse.com.tw/ch/products/securities/ETF/variety.phphttp://www.tse.com.tw/ch/products/securities/ETF/introduce.php台灣第一檔ETF是由寶來證券所發行,名稱為台灣五十,代號0050,已在集中交易市場掛牌好幾年,一般投資人很容易就能進行交易。目前已有好幾檔ETF已經上市交易,如富邦IT、台商五十、中概一百等。基金就是結合眾人的資金,交由基金經理人進行投資操盤,一來投資人可以以小額投資方式達到多樣投資分散風險效果,另一方面透過基金經理人的專業選股與投資獲取報酬,省卻一般人無暇或無力進行個人投資理財。ETF也是基金的一種,比較不一樣的是,一般基金是主動投資管理,基金經理人主動管理挑選股票及買賣時機,以追求績效為目的;而ETF則早就已經挑選好股票,是模擬指數表現的被動式管理,台灣五十就是選取台灣上市公司最大之前50家公司,固定購買此50支股票,與大盤指數的連動性高,追求指數報酬率。因此如果你看好未來台灣證券市場會上漲,就可直接購買台灣五十,反之則可賣出,標的物固定,主動權在你。當然,我們購買基金是因為相信專家,把資金交給專業經理人,可以幫我們獲取較大報酬,可是有學者統計過,發現其實基金經理人也不見得很厲害,整體基金的投資報酬率,其實往往和大盤股價指數不相上下,也就是投資專家的平均表現,與我們只根據大盤指數選股的方式,投資報酬差異不大,如果真是這樣,那我們投資基金,真的要好好考慮一下了。而投資ETF還有以下幾個優點:1. 購買方便,ETF在台灣證券集中市場掛牌交易,想要買賣的人,只要有證券戶頭,在股票交易時間,都可和股票交易一樣,馬上買進賣出,而且每日交易量不會太少,容易進出,資金也像股票交易一樣,T+2日就可取得。不像買賣基金,限制還是比較多。2. 成本較低,購買ETF的證券交易稅為千分之一,較一般股票的千分之三低;而ETF早已選定成分股,因此也不必像投資基金要負擔高額手續費與管理費。3. 融資融券,ETF可以融資融券。如果你看空未來台灣股市,除了投資風險較高的期貨外,還可以融券ETF,只是一般融券的配額並不多,且台灣股市的融券限制多。如果你看多未來台灣股市,更可以放膽融資購買ETF,利用財務槓桿,放大報酬率。基金可沒辦法。投資ETF,我建議可多利用融資購買,放大報酬率,因為一般來說,股價指數的波動很小,不這麼做的話,還真難滿足像我們這種人對報酬率的要求。假設目前台灣五十市價為60元,則融資購買一張約為2.4萬,假設不久上漲到66元,大盤與台灣五十大約上漲10%,此時賣出,每張大約賺6千元,相當於獲得25%的投資報酬率。其實無需擔心利用財務槓桿,遇到股市崩盤時,會被融資追繳,以台灣五十市價60元融資購買,差不多要到跌破43元時,才會被融資追繳,相當於大盤從9000點跌到6300點,跌了接近3000點,機率不高,且一來我們進行融資購買時都會預留週轉資金,二來,大崩盤時,政府及有更多投資客的煩惱才大咧。一般投資人要掌握個股的漲跌並不容易,而掌握大盤的趨勢,困難度會少一些,因為我們可以從景氣循環及眾多趨勢報告中,大致上掌握,也就是投資ETF獲利其實比投資個股獲利容易多了。當然,個股波動大,投資報酬與風險相對也大。一般來說,一年的股價指數波動大約在正負30%左右,無論上漲或下跌,總是會有幾個區間的波動,我們無法掌握到每一個波動的高低點,但要掌握幾個波動的大致相對高檔或低檔,機會就很高了。ETF的投資術之一,假設一年中有5個中波段,每一個波段高低檔差異約20%,透過平時多關心經濟與股市,我們很有機會可以掌握到3個波段,雖無法掌握到每一波段的最高最低,但掌握8%波段其實並不困難,假設我們以資金的一半融資購買ETF,8%(波段報酬)*2.5(融資槓桿倍數)*3(3個波段)/2(資金的一半)=30%,這樣算下來,一年獲取30%的報酬率,機會很高。事實上今年大盤這樣的漲跌波段就已經超過5個,掌握幾個真的不困難(可配合技術指標移動平均線與KD值)。ETF的投資術之二,金字塔型操作,在無明顯上漲或下跌趨勢(箱型整理)時最適合,就是把自己的資金規劃,大盤每跌一百點買一些,每漲一百點賣一些,向下加碼,向上減碼。不過根據我的經驗,這樣的投資報酬率反而不高。ETF的投資術之三,定期定量購買ETF,只要看好台灣的未來,每月或固定時間固定購買一定量的台灣五十(或其他ETF),也可達到小額與定期定額投資的目的。根據我自己的經驗,的確投資ETF是既安全省事,還可分散風險投資績優股票,設定一年20%以上的報酬率,也不會太困難,是一項很好的投資工具,適合你我一般非專業投資者的投資標的,與大家分享。


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